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陌陌Q1营收预期降6%,或出现上市以来首次同比

5月28日美股盘前,陌陌(MOMO.US)将宣布2020年第一季度业绩申报。根据彭博汇总的阐发师同等预期,陌陌Q1营收估计将达34.88亿元(人夷易近币,下同),同比下滑6.3%;调剂后净利润6.77亿元,同比下滑25.6%。

数据来自彭博、陌陌财报,36氪制图

回首上一季度,陌陌营收达46.88亿元,同比增长22%;Non-GAAP下净利润12.53亿元,同比增长41%,均越过市场预期。

陌陌七成以上的营收来自直播,四分之一来自增值营业。上一季度陌陌直播收入同比增长14%至33.83亿元,增值营业同比增长62%至11.89亿元,主要受陌陌主站新弄法刺激付费带动。

用户数据方面,陌陌主App月活用户同比增长1%至1.145亿,增速为近年来新低。付用度户数则同比增长6%至1380万(含探探付用度户450万)。

在当季的业绩会上,陌陌治理层提到,疫情下用户打赏意愿和线下社交受阻,陌陌和探探在用户生动度上面临压力,估计一季度将是整年营收的低点。营业方面,2020年公司将继承提升陌陌、探探的用户留存和变现效率,并计划到低线城市和亚洲等外洋市场探求新用户,探探也在探索非会员营业(如直播)变现。

在此背景下,市场对照关心疫情对陌陌收入的详细影响。此外,陌陌直播的流量规复环境以及探探非会员营业的最新进展,也受到关注。

对付陌陌核心的直播营业,市场普遍估计收入将同比削减15%以上,主要由于用户流量削减。华兴本钱援引QuestMobile的数据称,陌陌一季度月活用户同比削减5%,移动端用户时长同比削减1%,估计其直播收入同比下滑15%。交银国际觉得下滑幅度或将达到18%。

增值营业方面,华泰证券觉得,陌陌增值营业受到疫情晦气影响,且因为线下活动削减,探探受到的影响更大年夜。交银国际估计,陌陌增值营业和探探的收入Q1将减速,估计分手同比增长31%和21%。

根据陌陌治理层在业绩会上的说法,陌陌直播营业流量从3月份开始苏醒。招银国际觉得陌陌用户流量Q2可能会有所改良,收入的苏醒要再滞后一些。

此外,市场觉得陌陌Q1调剂后利润率将呈现下滑。直播行业竞争加剧、给予公会更多分成,以及增添营销用度支出,是一些可能的影响身分。华兴本钱估计将同比下滑3.3%。

截至5月27日,彭博跟踪的26位阐发师中,均予陌陌“买入”评级,无“持有”和“卖出”评级。匀称目标价为31.02美元。

5月27日美股收盘,陌陌收涨5.39%至21.12美元,总市值44.08亿美元。

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